Altersvorsorgedepot oder ETF-Sparplan? Der ehrliche Vergleich

Kurzantwort: oft beides

Für viele ist es keine Entweder-oder-Frage. Mein Muster:

1. 1.Die ersten 1.800 € Eigenbeitrag im Jahr ins Altersvorsorgedepot. Dort zahlt der Staat bis zu 540 € Grundzulage dazu, mit Kindern bis 300 € je Kind mehr. Diese Förderquote erreicht ein ETF-Sparplan nie.
2. 2.Alles darüber in einen ungeförderten ETF-Sparplan. Oberhalb von 1.800 € steigt die Zulage nicht mehr. Dafür bleibt das Geld im freien Depot jederzeit verfügbar.
3. 3.Notgroschen zuerst. Wer kein Polster hat, sollte nichts bis 65 binden.

Das ist meine Einordnung, keine Anlageberatung. Ob es für dich passt, hängt von Steuersatz heute und im Alter, Kindern, Liquiditätsbedarf und Anlagehorizont ab.

Wichtig zur Abgrenzung: 6.840 € ist die Einzahlungsgrenze im Altersvorsorgedepot, 1.800 € ist der geförderte Teil. Wer 6.840 € einzahlt, bekommt trotzdem höchstens 540 € Grundzulage.

Vergleichstabelle: 10 Kriterien

Quellen: BMF-FAQ zur Reform (Stand 05.05.2026), EStG. Die Tabelle zeigt die Mechanik. Welche Spalte für dich gewinnt, hängt von den Achsen unten ab.

Achse Förderung: was der ETF nie zahlt

Die Zulage ist der Kern des Altersvorsorgedepots. Kurz die Staffel (Details auf Förderung):

Ein ETF-Sparplan müsste diese 30 % (ohne Kinder) erst einmal erwirtschaften – und zwar sofort im ersten Jahr. Dazu kommt bei höherem Steuersatz die Günstigerprüfung: Ohne Kinder bringt sie ab einem Grenzsteuersatz von etwa 23 % eine zusätzliche Erstattung aufs Konto, bei 42 % im Modell 443 € pro Jahr (ohne Soli).

Die Break-even-Logik. Der Vorteil der Zulage wird im Alter teilweise wieder aufgezehrt, weil das gesamte geförderte Kapital – Eigenbeiträge, Zulagen und Erträge – voll versteuert wird. Beim ETF zahlst du dagegen nur auf die Gewinne Abgeltungsteuer, und das mit Teilfreistellung. Ob das AVD gewinnt, entscheidet also vor allem dein durchschnittlicher Steuersatz im Alter. Je niedriger er ist, desto klarer der Vorteil. Rechnung dazu unten in der Nettovorteil-Skizze.

Ein Hinweis, der oft fehlt: Es gibt keinen Geringverdiener-Bonus. Kleine Beiträge profitieren über die 50-%-Stufe auf die ersten 360 €, nicht über einen Extra-Betrag. 175 € ist nur die Obergrenze für mittelbar berechtigte Ehepartner.

Achse Flexibilität & Liquidität

Hier ist der ETF-Sparplan klar überlegen. Das ist der Preis der Förderung, und ich will ihn nicht kleinreden.

Bindung bis 65. Die Auszahlphase beginnt frühestens mit 65 und spätestens mit 70. Davor kommst du an das geförderte Kapital nur über eine schädliche Verwendung. Dann müssen Zulagen und gesondert festgestellte Steuervorteile zurückgezahlt werden.

Auch die Auszahlung ist geregelt. Bis zu 30 % kannst du zu Beginn der Auszahlphase als Teilkapital entnehmen. Der Rest fließt als Leibrente oder als Auszahlungsplan bis mindestens 85. Beim ETF entscheidest du jeden Monat neu.

Die Ausnahme Wohneigentum. Förderunschädlich ist die Entnahme für eine selbst genutzte Immobilie (Eigenheimbetrag nach § 92a EStG), sofern dein Vertrag das vorsieht. Für Immobilienplaner ist das ein wichtiger Punkt: Prüfe vor Abschluss, ob der Anbieter diese Option anbietet.

Pausieren geht. Ein zertifizierter Vertrag muss laut BMF ein Ruhenlassen erlauben. Du musst also nicht jedes Jahr einzahlen. Nur: Was drin ist, bleibt drin.

Für Selbstständige ist das die Kernfrage. Mein Einkommen schwankt. Ein Rücklagen-Polster für schwache Monate und für die Steuernachzahlung muss außerhalb des Altersvorsorgedepots liegen. Das AVD ist kein Puffer. Darum würde ich erst Polster, dann AVD-Grundbetrag, dann freies ETF-Depot aufbauen. Mehr dazu im Leitfaden für Selbstständige.

Achse Kosten

Der Deckel gilt nur fürs Standarddepot. Dort dürfen die Effektivkosten höchstens 1,0 % pro Jahr betragen. Im freien Depot des AVD gibt es keinen gesetzlichen Deckel. Und auch 1 % ist eine Obergrenze, keine Garantie für günstig.

Größenordnung beim ETF. Breit gestreute Index-ETFs liegen typischerweise in einer TER-Region von etwa 0,1 bis 0,3 % pro Jahr. Das ist eine Größenordnung für die Fondskosten, keine Preisangabe eines bestimmten Brokers. Order-, Sparplan- und Depotkosten kommen je nach Broker dazu.

Was das heißt. Ein Standarddepot, das den Deckel voll ausschöpft, kostet pro Jahr deutlich mehr als ein günstiger ETF. Über 30 Jahre macht ein Prozentpunkt bei 150 € im Monat im Modell fast 20.000 € aus. Ein freies AVD mit günstigen ETFs kann aber nahe an den freien Sparplan herankommen – wenn der Anbieter das anbietet.

Belegtes Beispiel. Scalable Capital hat eine eigene Gebührenübersicht veröffentlicht: 0 € für Konto, Depot und Sparpläne; ETFs „0 % p.a. in 2027“ im Standard bzw. „ab 0 % p.a.“ im Modell „Selbst entscheiden“, mit der Fußnote „Ggf. zzgl. Spreads, Produktkosten und Zuwendungen. 0 % p.a. TER für ausgewählte ETFs bis 31.12.2027.“ (de.scalable.capital/altersvorsorgedepot, 05.10.2026). Was ab 2028 gilt, ist nicht veröffentlicht. Auch Deutsche Bank, DWS, Deka, flatex, Smartbroker+ und quirion haben Konditionen veröffentlicht (①). DWS: laut Medieninformation Deutsche Bank 28.09.2026; DWS-Produktseite fehlt. Deka: BaFin-Vorbehalt.

Wie du Gebührentabellen liest: Altersvorsorgedepot-Kosten. Wer was anbietet: Anbieter-Monitor.

Achse Steuer

Im Altersvorsorgedepot:

• ·Ansparphase: Laut BMF werden die Erträge im Vertrag nicht besteuert. Keine Abgeltungsteuer auf Ausschüttungen, keine Vorabpauschale.
• ·Beiträge: Sonderausgabenabzug bis 1.800 € plus Zulagen (ohne Kinder 2.340 €), Günstigerprüfung durch das Finanzamt (§ 10a EStG).
• ·Auszahlung: Leistungen aus geförderten Beiträgen werden voll nach § 22 Nr. 5 EStG mit deinem persönlichen Steuersatz besteuert – Eigenbeiträge, Zulagen und Erträge.
• ·Nicht geförderte Beiträge (über 1.800 €) werden in der Auszahlung anders behandelt, nach unserem Stand grundsätzlich nur mit dem Ertragsanteil. Die Einzelheiten regelt § 22 Nr. 5 Satz 2 EStG je nach Auszahlungsform. Details: Altersvorsorgedepot und Steuer.

Im ETF-Sparplan:

• ·Abgeltungsteuer 25 % auf Kapitalerträge, plus Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer.
• ·Teilfreistellung: Bei Aktienfonds sind 30 % der Erträge steuerfrei (Investmentsteuerrecht).
• ·Sparerpauschbetrag: 1.000 € pro Jahr und Person bleiben steuerfrei.
• ·Vorabpauschale: Bei thesaurierenden Fonds wird jährlich ein Teil vorab besteuert und beim Verkauf angerechnet.

Rechtsgrundlagen: § 32d EStG (Abgeltungsteuer), § 20 Abs. 9 EStG (Sparerpauschbetrag), § 20 InvStG (Teilfreistellung), § 18 InvStG (Vorabpauschale).

Soli: Ob auf deine Abgeltungsteuer oder deine Einkommensteuer Solidaritätszuschlag anfällt, hängt von deiner Gesamtsteuer ab. In den Beispielen unten rechne ich deshalb ohne Soli, mit einer optionalen Soli-Zeile.

Nettovorteil-Skizze

Zwei vereinfachte Szenarien, damit die Größenordnung sichtbar wird. Deine eigenen Zahlen rechnest du im Rechner mit Nettovorteil-Modul.

Gemeinsame Annahmen: 1.800 € Eigenbeitrag pro Jahr, 30 Jahre, Einzahlung jeweils zum Jahresende, 5 % Rendite nach Kosten in beiden Varianten (gleiche Kosten unterstellt), keine Inflation, keine Kirchensteuer, ohne Soli. AVD: Steuer im Alter vereinfacht als Durchschnittssatz auf das gesamte Kapital. ETF: Abgeltungsteuer 25 % einmal beim Verkauf, Teilfreistellung 30 %, Sparerpauschbetrag einmal 1.000 €, Vorabpauschale vernachlässigt. Die Steuererstattung aus der Günstigerprüfung ist nicht eingerechnet.

Szenario A: ohne Kinder

Lesart: Ohne Kinder liegt der Break-even im Modell bei einem durchschnittlichen Steuersatz im Alter von rund 30 %. Darunter gewinnt das AVD, darüber wird es knapp. Wer heute einen hohen Grenzsteuersatz hat, bekommt zusätzlich die Erstattung aus der Günstigerprüfung (bei 42 % im Modell 443 € pro Jahr) aufs Konto – die ist hier noch gar nicht eingerechnet und verschiebt das Bild zugunsten des AVD.

Szenario B: mit einem Kind (Kinderzulage 20 Jahre)

Lesart: Mit Kind ist der Vorsprung des AVD in allen drei Fällen deutlich.

Was die Skizze nicht zeigt: In der Realität wird die AVD-Auszahlung über viele Jahre verteilt besteuert, das Kapital arbeitet in der Auszahlphase weiter, Grundfreibetrag und andere Einkünfte spielen mit. Die Kosten können sich zwischen Standarddepot und günstigem ETF deutlich unterscheiden – ein Prozentpunkt mehr im AVD frisst einen großen Teil des Vorteils. Und die Rendite ist nicht konstant. Das ist eine Skizze, keine Prognose.

Für wen klar AVD / klar ETF / Kombination

In keiner Zeile steht ein Geringverdiener-Bonus – den gibt es nicht.

Die Kombination in der Praxis: 1.800 € AVD + ETF

Wie sieht „oft beides“ konkret aus? Drei Beispiele mit Monatsbudget, gerechnet nur mit den gesetzlichen Zulagen.

Ab 150 € im Monat bringt jeder weitere Euro im AVD keine zusätzliche Zulage mehr. Ab dort gewinnt der ETF-Sparplan das Argument Flexibilität, ohne dass du Förderung liegen lässt. Ungeförderte Einzahlungen ins AVD bis 6.840 € sind zwar erlaubt, binden das Geld aber genauso bis 65.

Meine eigene Variante als Selbstständiger: Ein AVD-Sparplan von 30 € im Monat als Untergrenze – damit sichere ich die 50-%-Stufe auch in einem schwachen Jahr. Im Herbst, wenn ich weiß, wie das Jahr läuft, stocke ich per Einmalzahlung auf 1.800 € auf. Den Stichtag dafür haben die Anbieter noch nicht veröffentlicht. Der ETF-Sparplan läuft unabhängig davon weiter, und das Liquiditätspolster liegt auf dem Tagesgeld. So bleibt die Förderung voll, ohne dass ich in einem schlechten Quartal an gebundenes Geld müsste.

Reihenfolge, wenn das Geld knapp ist: erst Notgroschen, dann die ersten 360 € im AVD (50 % Zulage), dann bis 1.800 € im AVD, dann ETF. Mit Kindern lohnt es sich besonders, mindestens 300 € Eigenbeitrag im Jahr zu leisten – dann ist die Kinderzulage von 300 € je Kind schon voll erreicht.

Abgrenzung zu Rürup

Die Basisrente (Rürup) ist ein anderes Produkt: Sie gehört zur Basisversorgung (1. Schicht), ist nicht kapitalisierbar und nicht vererblich, bringt aber bei hohem Steuersatz einen großen Abzug. Für Selbstständige ist die typische Reihenfolge: erst 1.800 € AVD, dann Rürup, dann frei. Den ausführlichen Vergleich findest du unter Altersvorsorgedepot vs. Rürup.

Die Nachteile des Altersvorsorgedepots auf einen Blick

Weil die Frage „Ist das Altersvorsorgedepot sinnvoll?“ oft nur mit den Vorteilen beantwortet wird, hier die Gegenliste in einem Absatz pro Punkt:

• ·Liquidität: Das Geld ist bis 65 gebunden. Für Selbstständige ohne Polster ist das das größte Risiko.
• ·Steuer im Alter: Das gesamte geförderte Kapital wird voll versteuert, nicht nur der Gewinn.
• ·Auszahlungszwang: Maximal 30 % auf einen Schlag, der Rest verteilt bis mindestens 85.
• ·Vererbung: Die Förderung muss zurück, außer bei Übertrag auf den Vertrag des Ehepartners.
• ·Kosten: Der Deckel gilt nur im Standarddepot und kann teurer sein als ein günstiger ETF.
• ·Bürokratie: Zertifikat, Zulagenantrag, Änderungsmeldungen – beim ETF entfällt das alles.

Keiner dieser Punkte ist ein K.-o.-Kriterium. Zusammen sind sie der Grund, warum ich nicht mehr als die geförderten 1.800 € ins AVD stecken würde.

Ehrlich: was wir nicht wissen

• ·Kranken- und Pflegeversicherung im Alter: Laut BMF sind Leistungen bei Pflichtversicherten in GKV und sozialer Pflegeversicherung beitragsfrei. Für freiwillig gesetzlich Versicherte – viele Selbstständige – gibt es keine ausdrückliche Aussage. Fallen dort Beiträge an, verschiebt sich der Break-even zugunsten des ETF.
• ·Konkrete Effektivkosten: Außer Scalable hat noch kein Kern-Anbieter Preise veröffentlicht. Kosten ab 2028 sind auch bei Scalable offen.
• ·Zertifizierung: Kein Vertrag ist nach unserem Stand zertifiziert (★ = 0) (laut BZSt-Zertifikatsliste, geprüft am 07.10.2026). Siehe Zertifizierung.
• ·Dein Steuersatz im Alter: Den kennt niemand genau. Er ist aber der wichtigste Hebel im Vergleich.
• ·Soli in den Beispielen: nicht enthalten. Je nach Einkommen verschiebt er das Ergebnis leicht.

Häufige Fragen

Quellen & Stand

Alle Quellen abgerufen am 05.10.2026.

• ·BMF-FAQ zur Reform der geförderten privaten Altersvorsorge (Stand 05.05.2026) – Zulagen, Grenzen, Steuerfreiheit in der Ansparphase, nachgelagerte Besteuerung, schädliche Verwendung, Auszahlung, Vererbung, Standarddepot, KV/PV: https://www.bundesfinanzministerium.de/Content/DE/FAQ/reform-der-privaten-altersvorsorge.html
• ·BGBl. I 2026 Nr. 156: https://www.recht.bund.de/bgbl/1/2026/156/regelungstext.pdf
• ·EStG: § 10a, § 22 Nr. 5, § 20, § 32d, § 92a – https://www.gesetze-im-internet.de/estg/
• ·Investmentsteuergesetz (Teilfreistellung, Vorabpauschale): https://www.gesetze-im-internet.de/invstg_2018/
• ·Scalable Capital, Produktseite Altersvorsorgedepot: https://de.scalable.capital/altersvorsorgedepot

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